在生活的任何领域，无知都会付出昂贵的代价，股市的征战也是如此。从《笑傲股市》中学习华尔街最顶尖的投资人威廉·欧奈尔的CAN SLIM投资模式，学习他如何挑选经纪人进行多样化投资，以及他如何通过共同基金赚取百万资产……用大师的智慧武装自己，你会发现股市里的小钱可以成为大财富，只要努力研究并精进投资技能，你也能成功。
赚钱的好方法：CAN SLIM
CAN SLIM牛市或熊市的制胜法宝。
——格里·格瑞
在《笑傲股市》中，威廉·欧奈尔提出了CAN SLIM选股方法。
CANSUM方法通过一个公司季度和年度赢利能力及销售量增长的可靠记录来搜寻公司。这些记录显示了较强的相对价格强度和领导机构的大力支持。欧奈尔不介意为那些前景良好的公司股票付出高额的费用。他认为大多数寻找低价收益股的策略都是有瑕疵的，因为他们忽视了价格趋势决定着价格收益比率，也决定了这个收益率里的潜在收益质量。欧奈尔相信股票一般情况下都会是一分钱一分货，大多数价格收益率很低的股票可能经过了股票市场的价格调整。欧奈尔又断言股市进入熊市时要密切跟紧股市，并且试图减少股票暴露的风险，做到这一点是非常重要的。
一、C=当季每股收益：对于一只股票来说，C值越高越好
欧奈尔说：“我一直不明白，为什么许多投资者，甚至包括专业基金经理人，会去购买那些当季每股纯收益没有任何增长(甚至有所衰退)的公司的股票。在我看来，如果当季收益表现不佳，那么，这个公司的股价绝对没有任何上涨的理由。
“当季每股收益相比去年同期增长5％～10%的幅度不足以推动股价的显著上扬。对于一个当季每股收益上涨8%或10％的公司，情况也是差不多的，而且很有可能在接下来的季度里，公司会突然宣布每股收益下跌。”
欧奈尔建议：“无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季每股收益较去年同期增长率未达到18％或20％的股票。通过对股票市场最成功的公司的研究，我们发现，这些公司在股价大幅度上涨之前，当季每股收益都有大幅度的增长。许多成功的投资人都将当季每股收益增长率达到25％或30％作为选择股票的最低标准。如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。
“在牛市行情里，我喜欢大量买进每股收益增长率为40％~500％甚至以上的黑马股。既然你有成千上万的股票可以选择，为什么不选择投资那些最好的股票呢?
“如果要进一步细化你的选股程序，建议你在购买股票前尝试推算公司接下来的一两个季度的获利水准，并与去年的水平相比较。看看该公司会不会获得与一年前不同寻常的大额或小额收益。”
二、A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股
在欧奈尔的研究中，那些大赢股除了有当前收益增长的强势记录外，还有一个稳定的重要的每股收益年度增长。欧奈尔针对每股收益年度增长的筛选，要求在过去3年的每一年里每股收益都有所增长。
“这正是选择投资股票的要点。一只好的股票，过去3年里每年每股收益都应该较上一年度有显著的增长。通常不希望其中第二年的每股收益增长率稍稍滑落，即使它能够在下一年内得到回升，甚至达到历史新高。一只股票，如果在过去几个季度保持着较高的季度每股收益，而且过去几年中有着很好的历史增长纪录，那么这只股票必将成为或者至少可能成为大牛股。”欧奈尔说。
欧奈尔同时还建议搜索那些在过去3年里每年增长率为25％的强势公司。这一标准只筛选掉了另外6只股票，这几只股票符合曾经被期待的严格的逐年连贯性的增长要求。
三、N=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市时机
公司呈现一片新气象往往是股价大涨的前兆。这种新气象可能是一项促进公司营业收入扩增及收益加速增长的重要新产品或服务；也可能是过去数年里，公司最高管理阶层进行了创新变革，增加新鲜血液。新官上任三把火，不管如何，新领导人至少会替公司带来新的理念以及开展新的活动。或者，发生一些和公司本身所处产业环境有关的事件：比如产品供不应求、产品价格飙升，或者发生新的科技革命，这些都可能使得该产业内的所有公司受益。
欧奈尔认为这些都是一只股票开始新一轮上涨所需要的决定性因素。
这些是定性因素，因此不容易筛选出来。欧奈尔强调的第二考虑因素是投资者应该追逐那些价格有强烈上升趋势的股票。欧奈尔说那些看上去股价太高、风险好像很大的股票往往能再创新高，而那些看上去便宜的股票经常是继续下跌。那些伴随着成交量巨额放大创出股价新高的股票可能有很好的前景，值得关注。一只股票如果经历了一段股价调整期，底部巩固之后创出新高，这样的股票更有投资价值。
四、S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
日常生活中，所有商品的价格都是供需双方的对比来决定的。股票市场也同样遵循这个决定基本价格的原则。
在评估股票市场上的供需关系时，单日成交量是个最佳指标。如果一只股票的价格发生回落，你就必须观察一下交易量是否萎缩。如果交易量萎缩，则意味着市场有卖空的压力。如果股票价格上升，你要进一步观察交易量是否有显著扩张，这种情况下很可能是由于机构投资者在买进此种股票建仓的缘故。一旦股票自底部整理形态向上突破之后，日成交量应该较正常水准至少高出50％，有的时候甚至可能超过100%或者更高。成交量的剧增，意味着这只股票仍然具有投资价值和价格上涨的空间。利用每日股价图或者每周股价图，可以帮助你更好地分析和理解股票价格与成交量变化之间的关系。
总体来说，欧奈尔提醒大家：无论是股本数量较小还是相对较大的股票，都可以在CAN SLIM的原则下进行买入操作。但是，股本小的股票流动性比较差，股价波动可能会比较剧烈，股价表现暴涨暴跌。因此，投资于小型股票固然经常有机会赚到巨额差价，但同时也要面临很高的投资风险。市场的投资重点经常会在这两种类型的股票之间发生转移。那些在公开市场进行股票回购以及那些经理层持股的公司，都是适合投资的对象。
五、L=市场领涨股还是落后股：选择哪一种股票
在大多数情况下，投资者倾向于购买自己一向喜欢、觉得安心、比较熟悉的那几只股票。但是，他选择的股票未必是当时市场上活跃的领涨股。
欧奈尔建议用相对价格强度来识别股市领涨者。相对价格强度把股票的表现和整个股市进行比较。相对价格强度在很多途径里被披露出来，你一定要仔细了解相对价格强度数据如何在股票筛选系统中应用。
公司经常是以它们在给定时期的价格表现为尺度进行排列，它们在所有股票里排列后的百分比显示了它们和其他股票比较后的一个相对位置。《投资者商业日报》提供了股票排列百分比，欧奈尔建议不要买相对价格强度低于70％的任何一只股票，只寻找相对价格强度排列在80％或更靠前的股票——比所有股票的80％表现都要好。那么只有1680家公司(8428×20％)52周的相对价格强度列于80％或更好，这个筛选指标并没有进一步削减过关的企业。在筛选股票时，根据股市的大环境，要求52周高价的百分比被证明是比较严厉的价格强度筛选。
六、I=机构投资者的认同：跟随领导者
机构投资者的认同是指由机构投资者——包括共同基金、企业养老基金、保险公司、大型投资顾问、避险基金、银行信托部门和州立的慈善及教育机构等所持有的股票份额。
欧奈尔认为：“一只表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾，但至少应该有几家。一只股票拥有机构投资者数目的最小合理值应当是10家，尽管大多数股票拥有的机构投资者数量远远大于10家。如果一只股票缺乏机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。即使一只股票只被上千家机构投资者中的少数几家光顾，而且后来证实他们的买进决策是错误的，大量客观的买进仍会推动该股价格大幅上升。”
因此，欧奈尔建议：个人投资者应当投资于以下两类股票：一是那些至少由几家优秀的机构投资者(其业绩超过市场近期平均业绩)持有的股票；二是在最近几个季度内持有某只股票的机构投资者数量明显增多的股票。要充分利用机构认同这一因素，并将其作为研究是否买入一只股票时绝对重要的工具。
七、M=市场走向：如何判断大盘走势
CAN SLIM系统的最后一个部分是察看整个股市的走向。虽然它不会对特定股票的选择产生影响，但是整个股市的发展趋势会对你持有的股票的市场表现产生极大的影响。欧奈尔在判断整个股市走向的时候，喜欢关注大盘的技术指标。任何一个好的技术节目或网站，甚至《投资者商业日报》都提供给你研究股市走向所必需的工具。
欧奈尔发现很难与整个大盘走势为敌，因此判断你正处于牛市还是熊市是非常重要的。
［投资课堂］
CAN SLIM投资系统对于那些积极寻找成长类股票的投资者来说有着巨大的吸引力。尽管这一投资方法很特别，在阐述大盘走势的时候它同时强调投资的艺术。上面我们略微谈到了CAN SLIM法则对识别有前途的股票是很有帮助的。从计算机筛选系统中得到的想法只是投资的一个开始，你在行动之前还要做进一步的分析。记住这一点是非常重要的。
7％或8％是绝对的止损限额
个人投资者一定要很明确地坚持这样一个原则：每只股票的最大损失要限制在其初始投资额的7%~8%之内。
——威廉·欧奈尔
有这样一句运动格言：“最好的进攻术可以有效地达到防守目的。”然而实际上一个只进攻不防守的团队很少赢得比赛，而坚强的防守却常常可以让一个团队取得好成绩。在棒球比赛中，投球技术和守场技术的结合表现的是一个团队的防守方面，也差不多占了整个比赛的70%。没有这些，想要赢得比赛几乎是不可能的。
股票市场也是如此。没有坚强的防守以确保不遭受大额的亏损，你几乎无法在投资这一比赛中取得胜利。股市中的防守就是止损。
