6、开放式基金的申购与赎回
开放式基金募集期结束后，通常会经历一段短暂的封闭期。封闭期结束后，开放式基金将进入正常的申购与赎回期。理论上说，开放式基金的存续期是永久的，即投资者可以永久地进行该基金日常的申购与赎回。投资人购买基金份额的行为称为申购；投资人(基金份额持有人)要求基金管理人购回其所持有的基金份额的行为称为赎回。我国管理机构规定，开放式基金的申购费不得超过申购金额的5％，赎回不得超过赎回金额的3％。不同基金费用种类、标准不同，具体需要查阅基金的契约或者招募说明书。申购开放式基金单位的份额和赎回基金单位的金额依据申购赎回日基金单位资产净值加、减有关费用计算。由于作为计算申购和赎回价格依据的当日基金单位资产净值，要等到当日证券市场交易结束后才能确定，因此，投资者申购或赎回基金时并不知道其交易价格，因此称作未知价法。
（一）基金的申购
基金申购份额确认与认购份额确认方式相似，申购金额扣除申购费用后，除以申购日当日基金份额净值来确认申购份数。目前国内货币市场基金实行零费率，股票和配置型基金的申购费率一般在0．6％～1．8％，适用的费率一般随申购金额增加而降低。申购同样存在前端收费与后端收费两种模式。实际上，后端收费模式的意义主要在于，申购费率会随着基金持有年限增加而逐年递减，甚至不再收取申购费用，适合于长期投资者。具体收费方法及费率规定须以基金合同中的规定为准。
申购份额=净申购金额/申购当日基金单位资产净值
例：小刘投资100000元申购某开放式基金，对应费率为1.5%，假设申购当日基金单位资产净值为1.0152元，则其可得到的申购份额如下：
净申购金额=100000÷（1+1.5%）=98522.1675元
申购费用=100000-98522.1675=1477.8325元
申购份额=98522.1675÷1.0152=97047.0523份
即：小刘投资10万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值为1.0152元，则可得到97047.0523份基金单位。
（二）基金的赎回
基金赎回是申购的反过程，即卖出基金单位收回资金的行为。与申购过程类似，投资人可以通过直销和代销机构向基金公司发出赎回指令，进行赎回。虽然各基金管理公司的业务细则会有所差异，但大体分为以下几个步骤：
（1）发出赎回指令：客户可以通过传真、电话、互连网等方式，或者亲自到基金公司直销中心或代销机构网点下达基金赎回指令。
（2）赎回价格基准：基金的赎回价格是赎回当日的基金净值，加计赎回费 。假定某投资者赎回某基金1万份基金单位，其对应的赎回费率为0.5%；如果当日基金单位资 产净值为1.0198 元，则其实际可得到的赎回金额为：
赎回费用 =1.0198× 10000 × 0.5%=50.99 元
赎回金额 =1.0198× 10000-50.99= 10147.01 元
也就是说投资者赎回某基金1万份基金单位，若该基金当日单位资产净值为1.0198 元 ，则其可得到的赎回金额为 10147.01元。
（3）领取赎回款： 投资人赎回基金时，无法在交易当天拿到款项，该款项一般会在交易日的三至五天、最迟不超过七天后划出。投资人可以要求基金公司将赎回款项直接汇入其在银行的户头，或是以支票的形式寄给投资人。
此外，开放式基金的赎回还有巨额赎回的限制。根据《试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的 10％时，将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10％ 的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。也就是说，当遇到巨额赎回时，你有可能当日得到全部赎回，或者当日得到部分赎回，也有可能被延期支付。延缓支付的赎回款项应在 20个工作日内支付。发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法 ，同时在指定媒体上公告；通知和公告的时间，其通知时限最长不得超过三个证券交易所交易日。
此外，基金管理人在基金契约中载明的认为需要暂停开放式基金的赎回申请，报经中国证监会批准后也可以暂停赎回。 在这期间你也无法进行赎回。
7、开放式基金的封闭期
基金在发行期间发生的购买行为叫认购。发行结束后，如果产品成功募集足够资金则在宣告基金合同生效后，会有一段时间不接受投资人申购基金份额申请以及赎回申请。基金成立后的这一段不接受赎回的时间段就是开放式基金的封闭期。
设定“封闭期”的目的有两个：一个是为了方便基金的后台（登记注册中心）为日常申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。
因为新设立的基金需有相对较长的一段期间逐步依市场状况完成持股的布局，所以基金合同中一般都设有封闭期的规定。根据我国《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。
基金的封闭期如果过短，会出现基金尚未完成布局即必须应付赎回的问题，这样会影响基金单位净值及投资者的权益，所以封闭期过短可能相对风险较大。基金投资应以长期为宜，投资者不应以封闭期的长短作为选择基金的标准。
在认购期内，投资者的资金将计算相应利息并转换为基金份额。而进入封闭期后，投资者的认购资金已经转换为基金份额，基金份额不计利息，由于基金已经开始投资运作，因此可能会产生投资收益。投资者可以通过查询基金份额净值来了解。
8、巧用基金转换
随着新基金的不断发行，手里持有两个甚至数个基金的投资者不在少数，越来越多的基民开始为手中的多个基金犯晕，不知道哪个基金好，哪个基金不好。基民怎样才能对基金转换更得心应手呢，下面，先看看两个典型基民“犯傻”案例：
投资人“犯傻”案例：
错失良机型
2007年6月4日，上证指数大幅下挫300多点，投资者小孟认为买入的机会来了，他打算赶紧把手里的货币市场基金换成股票型基金。通常股票型基金的赎回款需要4-7个工作日回到投资者的账户上，赎回货币基金的款项到账也需要2-4个工作日。因此，就算小孟当天赎回货币基金，资金到账后马上申购股票基金，他最快也要等到6月6日才能进行申购，而这时的上证指数已经反弹了100多点，小孟错过了最佳的买入时机。
“花冤枉钱”型
另一位投资者小孙对自己持有的一只股票型基金的收益状况不太满意，但是他对目前这家基金公司的印象还不错，于是他打算把手头这只基金换成这家公司的另一只股票型基金。如果它采用赎回再申购的方式，因为持有时间不满1年，他在赎回时要承担0.5%的费率。然后再申购另外一只基金，还要再承担1.5%的申购费率，此时累计的费率已经高达2%。
发生在这两个投资者身上的故事，就没有更好的解决方案吗？当然不是，学会用基金转换就可以轻易解决了。
基金转换是指投资人将其持有的全部或部分基金份额转换为同一基金管理人管理的其他开放式基金份额。即投资者卖出一只基金的同时，又买入该基金管理公司管理的另一只基金。基金管理公司设立了转换费率，通常情况下，基金转换的费率要比客户先赎回持有基金， 再进行申购交易时所发生的费用总和要便宜。转换不止在费率上存在优势，在投资时效性方面也优于先赎回再申购的方式。
比如投资者小孟的这个案例，如果他赎回再申购，就会错过投资良机，但如果他直接办理了转换业务，在他提交转换申请的第二个工作日就可以将货币基金转换成他想要的股票基金了，这样不但节省了时间，而且更好地把握了投资时机。
而对于小孙来说，做转换则可以帮助他大大减少成本。我们以易方达基金的转换规则为例，易方达目前不对旗下股票型和混合型基金之间的转换收取转换费，也就是说，小孙可以不花一分钱就实现对投资品种的转换。
基金转换时，转出及转入基金都以交易日当日基金净值分别计算--转出基金根据交易日当日净值折算出转出基金当日市值；转入的基金也要根据当日净值来计算转入份额。转入、转出基金都是以交易日T日净值成交的。
转换费用的确定：基金转换时，已转出基金份额与交易日当日净值确定转出基金交易日当日市值；转出基金当日市值乘以转换费率计算出转换费用。
转换费：转出基金份额×转出基金交易日份额净值×转换费率。
转换份额的确定：转出基金市值扣除转换费用后为转入基金确认金额。确认金额除以交易日当日转入基金的基金净值，折算出转换后转入基金的确认份额。
转入基金份额：(转出基金份额×申请日转出基金份额净值－转换费)／申请日转入基金份额净值。
如果想当天在基金之间相互转换，需要满足几个条件。首先，基金转换只能在同一基金管理公司的基金之间转换，而且必须是同一个TA账户。所有基金投资者都需要开立TA账户，TA账户包括中登深圳、中登上海以及各基金公司自己的TA账户。在同一个基金公司旗下的不同基金，由于不同的交易方式，可能是不同的TA账户。比如说广发基金管理公司旗下的广发小盘基金是LOF，它必须经过中登深圳做TA账户，而广发旗下的其他基金如果是经过中登上海，或者广发本身的TA账户，就不能和广发小盘基金实现快速转换。
其次，不同基金的转换需要基金公司开放转换功能，哪几只基金之间可以转换是严格限制的。基金之间的相互转换还受到基金本身的条件限制，如果两只基金之间本来是可以相互转换的，但是基金公司随时可以停止这种转换，也随时可以恢复转换。如其中的一只基金由于规模控制，不希望规模过大，基金可以暂停申购，那么这只基金也就不能被转换了。当然这些信息基金公司会及时公告，并且在基金公司网站都可以查到相关信息。
基金转换是一种非常实用的投资技巧，但是却经常被大家忽略。如果您还是习惯于先赎回一家基金公司的基金再买入同一家基金公司的另一只基金，那么不妨就从现在开始，尝试一下省时、省心又省钱的新方法。
9、开放式基金的转托管
转托管指同一投资人将托管在某一个销售网点的基金份额转出至另一销售网点的业务(但转入机构须可以代理销售需要进行转托管的基金)。转托管费指投资人在办理基金单位在不同销售机构的交易账户间的转托管业务时支付的费用。
