长篇小说《倪焕之》是叶圣陶的代表作品，1928年连载于《教育杂志》，1929年由商务印书馆出版单行本。
作品较为真实地描绘了从辛亥革命到大革命失败十几年间中国一些知识分子的生活历程和精神面貌。同时，辛亥革命、“五四”运动、“五卅”运动、北伐革命及其失败等历史大事变，也在作品中得到了正面的或侧面的反映。
主人公倪焕之，是一个富有理想、热切追求新事物的青年。辛亥革命后，他曾把救国的“一切希望悬于教育”，真诚地期待着用“理想教育”来洗涤社会的黑暗与龌龊。这时，他与改良主义者蒋冰如心气相投，通力合作办教育，但却受到以蒋士镳为代表的旧势力的种种阻挠。他还憧憬一种建立在共同事业基础上的互助互爱的婚姻关系，爱慕和追求上一个思想趣味和自己相似的女子金佩璋。但婚后金佩璋很快就为家庭劳动所改变，与婚前判若两人。倪焕之深深感到：“有了一个妻子，但失去了一个恋人，一个同志。”“五四”运动爆发后，倪焕之积极参加。在革命者王乐山的影响下，他开始认识到：社会是个有组织的东西，“要想改造社会，非得有组织地干不可”。因而他抛弃了为教育而教育的做法，开始从革命出发考虑教育问题。
在“五卅”运动中，他从工人运动的兴起，想到了迟悟的农民阶级，便立即与王乐山商量，制定了乡村教育计划。不久，大革命失败，王乐山被杀害。倪焕之感到痛苦和幻灭，只好借酒浇愁，不幸患了肠窒扶斯病，终于怀着“什么时候会见到光明”的疑问，离开人世。倪焕之的死，唤醒了金佩璋。她决定继承丈夫的遗志，为自己、为社会做些有意义的事。而这时的蒋冰如却甘愿拜在已成为国民党党棍的蒋士镳的脚下，走上了退缩的道路。
倪焕之所走的道路，适应当时时代发展的潮流，在当时进步青年中具有很大的代表性。小说是把倪焕之作为一个小资产阶级知识分子的典型来描写的，一方面赞扬了他不断追随时代前进的努力，另一方面又批评了他感情脆弱、易于幻灭的性格弱点。通过对他的发展历程的描绘，作者还否定了蒋冰如所坚持的改良主义道路，而肯定了王乐山所代表的与工农结合、进行有组织的斗争的方向。
小说前半部描写生动细腻，结构也匀称缜密。后半部缺乏中心情节，描写也粗疏平淡。对于革命者王乐山的描写，也不如其他人物来得立体清晰。这种前后的差别，主要与作者的生活经验和所要表现的思想存在着距离有关。这部作品虽然存在不足，但就中国现代长篇小说的发展而言，它无疑是奠基作品之一。
