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第122章 中盘股图表陷阱

1.中盘股

中盘股指流通市值比蓝筹股或大盘股要小,但高于小盘股的一类型股票,数量上占据整个股票市场的主体。

没有一个明确的标准框定中盘股的流通盘究竟在多大范围之内,不同市场和不同时期中盘股的标准都不一样。以当前A股市场为例,一般认为流通市值在10亿~100亿元人民币范围内的股票都可以视为中盘股。中盘股往往结合了大盘股和小盘股的优势,并且弱化了其劣势。中盘股比大盘股的成长空间更大,比小盘股流动性更好、更为稳健。此外,中盘股公司业务通常比较单一,比较容易分析,市场对其研究也较为充分。中盘股由于数量最多,比较容易出现投资机会。市场上有专门只投资中盘股的基金。

就市盈率而言,相同业绩的个股,小盘股的市盈率比中盘股高,中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时,小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出,因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大,对指数影响大,往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股,一般熊市应选小盘股和中小盘股,牛市应选大盘股和中大盘股。

大盘股的逐级上升对于吸引集团资金入盟较为有利,大资金有了适合的吞吐场所,就会对小盘股的过高股价产生压抑,这是中国股市的新格局。

小盘股是相对而言的,从趋势角度来看,必将逐步向大盘股过度。但小盘股的独特优势在某个阶段是显而易见的,有时甚至能左右大盘,这就是小盘股的外延。

同样业绩下,流通盘小限制了参与交易者的范围。对两只业绩相同的股票,大盘股定价低,需求定价偏低的人也能买到,小盘股定价高,只有愿意接受较高价位的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同,影响股票走势特性。

同样市值下,盘小价高的股票,参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的,股价越高,每手的价钱也越贵,这会限制参与者的范围。极端情况,如美国股市上巴菲特控制的柏克夏公司,股价高到上万美元,只有富人才买得起。中国股市上,也有很多散户不喜欢买20元以上较贵的股票,而喜欢10元以下的股票,因为资金少,买贵的股票买得太少。

盘子大小还影响股票的流动性,同样市值的股票,盘子大,“手”多。每单位的价钱低,相当于在流通时颗粒细,流动性就更好;单位价钱高而盘子小,则分成的颗粒大而少,流动性下降。一般而言,流动性大,参与者多,会增加坐庄控盘的难度,减少走势中的人为痕迹,走势越自然越稳定;流动性小,则人为影响大,越容易出现忽涨忽跌和跳跃性走势。所以,大盘股容易走成弧形反转,而小盘股容易走成V形反转;大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理动力学的影响,而小盘股应该多考虑人为因素的影响。

小盘股控盘容易,大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出,其买卖保持平衡,只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以,控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模,未锁定筹码多,则参与者人数多,人多则想法多,控盘困难,这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些,但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股票仍会很多,不好控制。比如,对一只1亿股的盘子,庄家已经锁定了70%的筹码,但外面仍有3千万股未锁定。另一只天生只有1千万的盘子,即使不锁定筹码,外面的筹码规模也比前者少,控盘难度比前者锁定70%后还低。如果这只股也锁定70%,则外面只剩下300万股,如果按平均每个人10手计算,则只有3000人参与,如果每天有10%的人参与交易,则只有300人,相当好控制了。而前一只股票要达到同样的程度需要锁定97%的筹码,这显然是不可能的。

大盘股由于盘子不好控制,所以,只能炒;小盘股可以实现绝对控盘,适合做。炒就是短炒,不锁定太多筹码,也不炒到太高,随着人气,拉起来就放手,一波一波有节奏地炒,类似于垃圾股的炒法。做就是做价值发现,低位收集大量筹码锁定,实现绝对控盘,拉到较高位置出货。所以,小盘绩优股可以用通吃的手法炒做,而大盘绩优股,即使业绩再好,即使最终可以走成长期上升通道,也只能是一波一波炒上去的,分析其走势可以明显看出庄家进出的节奏,感觉到盘子震荡的力量,而不可能没有力度的往上飘。所以,盘小和绩优是连在一起的,在同样业绩的情况下,盘小的因素会使走势偏向于更典型的绩优股,而盘大因素会使走势偏向于垃圾股。

庄家锁定大量筹码,市场上流通筹码变少,中大盘股可以暂时变成小盘股。如果有一个资金较少的机构或资金较多的大户,这时可以短期的做一把庄。不过这种“小盘股”只是市场瞬间形成的,情况稍微一变就会发生不同。而且这种股背后如果有一个大庄家锁定了大量筹码,则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”,大庄家随时可能出手。所以,只有在庄家无法出手的时候才能这样做,只有在超跌的时候才有这种机会。当超跌到CYS低于-20,即短线客已经亏损20%的时候,此时筹码都被锁定在上面,不怕庄家继续打压,打压也不会有人跟着杀跌,打出去的筹码反倒可能收不回来。此时,临时小庄突然出手帮忙控盘,从其口里抢几只小虾,大庄家也没有办法。

2.中盘股陷阱

关于中盘股的误区:

(1)单纯考量中签率。

中签率是以往申购新股的最关键指标,但创业板分批次集中申购的新规则下,中签率的重要性变得不绝对了。例如,第一批的神州泰岳虽然中签率最高达1.2249%,但由于股价高达58元,一般投资者所获得的申购配号较少,因此中签难度依然较大,反而不如发行价27元的汉威电子、22.89元的南风股份。事实上,中签率在网上申购实施千分之一上限规定之后,单一账户资金量再多都必须配合股价因素来综合考虑。

因此,对于资金量在100万以下的中小投资者来说,选择低价股,拿到相对较多的申购配号或许更关键。

(2)过度追求顶格申购。

俗称“打满”的顶格申购是不少中小投资者申购策略,往往针对某只低价小盘股实施上限申购。但此种做法反而降低了中签的可能性。事实上,第一批里的数个低价小盘股中签率都极低。例如,安科生物网上中签率仅为0.38696%;莱美药业中签率为0.4960%;探路者中签率只有0.538%。第二批中签率最低的三只股票,北陆药业、硅宝科技和亿纬锂能,其顶格申购金额分别只有17.86万、23万和18万。

根据行为金融学理论,投资者此类行为的原因是“避免后悔”,由于新股中签概率较小,选择小盘股“打满”的心理暗示“我已经尽力了,未中签实在是运气不好”。事实上,此种想法不理性。

(3)刻意回避热门股。

由于证监会的发行安排,每批创业板申购中均有一或两个“热门股”融资量最大、名气最大、资金追捧最多,一些投资者由此特意避开。数据显示:热门股融资量远超其他股票,申购热门股反而较稳健。

例如,首批创业板中最热门的股票,神州泰岳网上中签率为1.2249%,超额认购率仅为82倍,中签率排名第一。但因股价高达58元,一般投资者所获得的申购配号较少,中签难度加大。受此影响,第二批中最热门的爱尔眼科因定价仅为28元,受机构和散户集中追抢,冻结资金超过千亿元,中签率为0.8877073401%,中签率排名降至第五。

在猜测市场其他人时候,其他人也在猜测我们。因此,投资者不用刻意回避热门股。总体看来,申购热门股仍然较为稳健。

(4)忽略“中盘股”。

调查中,网上申购的投资者呈现两极分化:资金量大的客户往往选择全额申购,从小到大一律“打满”;大多数客户则根据自己的资金总量选择相应股票“打满”。假设客户资金量呈现金字塔排列,大小盘股票因素由此互相抵消,但一个投资盲点则被普遍忽略,那就是中签最容易的“中盘股”。

例如,第一批里中签最容易的南风股份中签率为1.1772%,汉威电子网上中签率为1.0199%。第二批更明显,中元华电中签率1.146%,鼎汉技术的中签率为1.10%。

总结发现,中签率最高的股票有一相同特点,即股价在20~30元,顶格申购金额均在35万元左右的“中盘股”。显然,此类“中盘股”正是大小资金所共同忽略的。综上,在单一账户资金量再大都不能保证稳中的情况下,创业板申购是一场综合类概率论、博弈论和行为金融学的新游戏。

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