早先，锦西海边并没有葫芦岛，那岛是铁拐李的宝葫芦变的。那时，在现在岛外陆地上住着个庄稼人。这个庄稼人文武全才。论武，十八般武艺件件皆精；说文，下笔千言，一挥而就，说话句句在理。三百六十行，行行有他的朋友；讲起理，神仙也甘拜下风，因此大家称他为赛神仙。
赛神仙虽本领大，却从不去考进士夺武举。他把农事看得比什么都重要。
赛神仙的名越传越远，传到了终南山八仙洞。八仙之一铁拐李很不服气，心想，他一个搬土坷垃的身上能有几两油，敢称赛神仙？想去和他比比。于是背起宝葫芦，驾云离开终南山去找赛神仙。赛神仙正在种地，见了铁拐李牛不停，犁不停，指指地边那棵大榆树，说：
“啊，神仙来了，请到大树下去坐，瓦壶里有凉开水，随便喝，等我种完这几垅地，咱们再唠唠。”
铁拐李一见赛神仙光顾种地不来陪他，气不打一处来，也不喝水，光喘粗气。赛神仙种完最后一垅地，才停犁、卸牛，来到树下倒了一碗水，喝一口笑着说：“宰相肚里能行船，神仙肚子就该包罗天地，农民种地和神仙炼法一样，谁来也不能停。”
铁拐李一听，气消了一半儿，问：“你是赛神仙？”
“不敢，不敢。”赛神仙连连摆手说：“大家胡叫呗。”
铁拐李嘴一撇说：“人家胡叫你就应承？说明你真想赛神仙。今天我要试试你，你要能难倒我，我就把宝葫芦送给你，不然，我就割掉你的舌头，省得你再称赛神仙！”“我哪能难住神仙！”赛神仙一抱拳，说：“我只想问问你老身后背的是啥宝贝？”铁拐李一晃肩膀：
“宝葫芦。”“里边装的啥？”“要啥有啥。”“可有药吗？”“百药俱全。”“那药能治啥病？”铁拐李嘿嘿一笑说：“啥病都能治，药到病除。”赛神仙笑了，指着铁拐李的病腿说：“果真药到病除，百病都治，为啥你那病这些年还没治好？”
铁拐李无话可答，只好摘下宝葫芦递给赛神仙，满面含羞地回了终南山。赛神仙接过宝葫芦连看也没看，顺手向海里一扔：“庄稼人种地要讲实的，要这邪门歪道的东西没用，送给龙王爷玩去吧！”
宝葫芦从赛神仙手中飞出，一碰海水，“轰”地一声金光四射，变成了一个岛子，就是现在的葫芦岛。据说，由于有了葫芦岛，八仙过海就改在笔架山登陆了，怕从葫芦岛登陆遇见赛神仙，把宝贝全输在那儿。
