3.1 奏响投资的前奏曲
“20岁至30岁是人们努力挣钱的时候，30岁以后投资理财的重要性逐渐提高，人到中年时，赚多少钱已经不很重要，这时候，如何管好钱更重要。”---李嘉诚
3.1.1发现金融市场
金融，即“钱之融通”,指向人借钱以及借钱给人的行为；而借钱以及借钱给人的市场就是“金融市场”.
金融市场的参与者是资金供求双方，具体来说，有个人、企业、金融机构、经纪人、证券公司以及政府机构等。他们之间的交易都采用书面契约形式的金融工具进行。
金融市场的交易对象是单一货币形态的资金商品，其价格表现为利息。这里的利息不是商品价值的货币表现，而是资金商品“创造”利润能力的分割形式或资金使用权转移的代价，其高低通过利息率来表现。由于信用期长短不同，安全性不同，形成不同利息率。在同等条件下，利息率的高低，取决于资金供求的变化。
金融市场按业务活动期限划分，可分为货币市场和资本
3增值财富：品尝投资的美味市场；按成交后是否立即交割，可分为现货市场和期货市场；按证券是否新发行，可分为证券发行市场和证券流通市场；按地域范围划分，可分为地方性、国内性、国际性金融市场；按市场职能划分，可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。下面探讨大家经常谈论的货币市场和资本市场。
货币市场指投资期间在一年期以内的金融市场，其投资商品有商业本票、银行承兑汇票、银行可转让定期存单、一年内到期之国库券以及政府公债等。
货币市场的功能主要有以下四个方面：第一，经济参与主体可以利用货币市场工具管理其流动性，短期资金供给方获得收益，短期资金融入方获得融资；第二，货币市场中的短期资金通过金融机构的调期操作可以转化为长期资金；第三，货币市场工具的利率被普遍作为“基准利率”,其他债务工具的利率以此为参考；第四，中央银行以货币市场利率为依据来制定货币政策，同时采用货币市场工具的交易来吞吐基础货币，影响货币供应量。
货币市场的参与者主要有五类：第一，各类金融机构，包括商业银行、非银行金融机构；第二，机构投资者，包括保险公司、货币市场基金；第三，各类企业，包括各行业有短期资金需求和资金供给的企业；第四，中央银行和政府机构，中央银行作为货币政策制定者参与货币市场交易以吞吐货币，政府机构作为资金需求者通过发行政府短期国债来参与市场；第五，个人投资者。一般情况下，货币市场是机构投资者参与的批发市场，个人投资者很少进入。生活中的理财智慧主要通过金融机构的零售柜台间接参与短期流动性管理，比如通过银行存取款、货币市场基金投资货币市场工具。个人直接参与货币市场仅限于大额可转让存单市场。
资本市场指投资期间在一年期以上的金融市场，其依投资商品内容又可分为股票市场和债券市场。前者投资商品即为股票；后者投资商品有政府公债及公司债。
资本市场的重要功能有：第一，资本市场为长期资金需求方提供融资渠道，以便其进行资本支出和投资，同时为长期资金供给方提供收益。第二，将储蓄转化为投资，为经济的增长提供动力。第三，优化公司的治理结构，提高公司的经营效益。第四，通过二级市场交易为长期资金提供“价格”基准，优化资金的配置，提高资金的使用效率。
资本市场的参与者主要有五类：第一，各类证券经营机构，包括证券经纪商、投资银行、商业银行等。第二，机构投资者，包括证券投资基金、信托基金、保险公司、养老基金等。第三，各类企业，包括上市公司以及有长期资金盈余的企业。第四，政府机构。政府作为长期资金需求者通过发行长期国债来参与市场。第五，个人投资者，个人直接投资于资本市场或者通过证券投资基金间接参与。资本市场工具也是多种多样，按照市场类型主要分为股票市场和债券市场，在债券市场中按工具类型不同又可分为长期政府债券、长期金融债券、公司债券、可转换债券、资产证券化债券等。
资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所，是经济体系中聚集、分配资金的“水库”和“分流站”.但两者有明确的分工。资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金，国家经济部门则通过这两个市场来调控金融和经济活动。从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。资本市场的风险要远远大于货币市场。其原因主要是中长期内影响资金使用效果的不确定性增大，不确定因素增多，以及影响资本市场价格水平的因素较多。
3.1.2认识“利率先生”
利息是借款者为取得货币资金的使用权而支付给贷款者的一定代价，或者说是货币所有者因暂时让渡货币资金使用权而从借款者手中获得的一定报酬。利息作为借入货币的代价或贷出货币的报酬，实际上，就是借贷资金的“价格”.
利息水平的高低是通过利息率表示出来的。
利息率是指一定时期内利息额与借贷货币额或储蓄存款额之间的比率。公式表示为：
利息率=利息额/本金利率一般可分为年利率、月利率和日利率。
从宏观经济分析的角度看，利率的波动反映出市场资金供求的变动状况。随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率，特别是基准利率已经成为一项行之有效的货币政策工具。至2007年8月22日，央行年内已经连续四次加息，如果选择30万元20年期的房贷，就意味着每月将比四次加息前多还约106元。受到加息的影响，投资者应合理调整自己的投资理财策略。
是否选择固定利率房贷王先生在2006年初按揭了一套房子，贷款总额为60万元，贷款期限20年。从2008年1月1日起，每个月利息将比贷款时多还近400元。
王先生后悔当初没有选择固定利率房贷，现在再改成固定利率房贷合算吗？
央行2007年8月22日再次加息后，部分开办固定利率房贷的银行已对房贷固定利率进行了不同程度的上调。例如，招行3年期、5年期、10年期房贷固定利率均上调了0.27个百分点。光大银行3年期、5年期房贷固定利率分别上调0.25个百分点，10年期房贷利率上调0.23个百分点。
固定利率房贷虽然可以规避加息风险，但并非对所有购房者都适合。根据固定利率房贷的特点，比较适合长期贷款、且不准备提前还贷的借款人，或是对加息比较敏感的借款人，不适合月收入不高的年轻人和有提前还贷打算的借款人。
固定利率房贷的利率水平比同期的浮动利率房贷要高一些。另外，与浮动利率房贷最长达30年的还款期相比，大多数固定利率贷款的期限都为3年、5年，最长也不过10年。
因此，同样的贷款金额，固定利率房贷的月供要比浮动利率房贷多出不少。对于那些刚工作不久、经济比较紧张的年轻人来说，每月还款额可能会超出其所能承受的范围。
另外，短期内准备提前还贷的借款人也不适合固定利率房贷。目前，银行对固定利率房贷的提前还款都要收取较高的违约金。
定期转存是否合算定期存款要根据对资金的使用情况来决定存多久，不过，目前还处在加息的周期，最好不要存得太长。在1993年之前，银行执行的是分段计息，如果加息，存款利息就自动提高，如果减息了，存款利息则不变。但在1993年修改了《储蓄管理条例》后，定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按存单开户日的定期储蓄存款利率计付利息，一直到存期结束。
也就是说，定期储蓄在存期内遇到利率调整，并不随新利率进行增长或者下降。如果想要享受加息的好处，储户需要把已存的定期存款取出后再存一次，之前的利率就按活期计算。
2007年8月22日加息以后，一年期定期存款的年利率从3.33增加到3.60,以1万元计算，扣除5的利息税后，每年的实际收益从加息前的316.35元提高到342元，增加25.65元。
加息无疑可以提高银行存款市场的吸引力。至于原来的定期存款是否需要转存，主要掌握以下临界点，其计算公式为：转存利息临界点=一年的天数(360)×现存单的年期数×(新定期年利率-现存单的定期年利率)/(新定期年利率-活期年利率)。根据以上公式就可确定不亏不赚的存款盈亏临界天数。若已存天数大于这个天数，就不要转存；若已存天数小于这个天数，就可转存赚取更多利息。
根据新调整的利率，临界点的计算如下：
1年期的临界点为46[360×1×(3.60-3.33)/(3.60-0.81)]天；2年期的临界点为74[360×2×(4.23-3.96)/(4.23-0.81)]天；3年期的临界点为90[360×3×(4.95-4.68)/(4.95-0.81)]天；5年期的临界点为131[360×5×(5.49-5.22)/(5.49-0.81)]天。
理财产品的期限选择随着央行2007年第四次加息，同时受股市财富效应的影响，银行理财产品的收益率也水涨船高，出现了10甚至20以上的高收益产品。总体来看，银行理财产品对投资者而言是风险较小、收益稳定的投资品种。
由于央行已进入加息周期，而且存款期限越长，利率上调幅度可能越大，因而理财产品期限越长，加息带来的损失越大。因此，投资者应选择那些收益率与银行定期存款保持较大优势、风险相对较小的短期品种。
目前最热门的银行理财产品主要为打新股产品、QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestors,合格的境内机构投资者)产品和挂钩型结构理财产品。QDII是在资本账项未完全开放的国家(地区)，让当地投资者投资海外的机制，投资者必须通过该机制，才可进行买卖，以便国家监管资金流向及规模。QDII可以通过成立封闭式基金(即基金到期后，方可一次性取回本金及回报，期间不可买卖)，设定年期及投资金额上限，让投资者认购，并由基金经理负责投资。以上形式容许外汇管理局监管资金流向，保证资金重返国家。
其中，打新股产品一般周期较短，通常为3个月至6个月，年化投资收益一般为4~15.QDII产品中也不乏短期产品，如招行“金葵花”理财推出的投资期限为4个月的QDII产品。
打新股产品和QDII的收益较稳定，投资者可以考虑作为投资组合里的一个部分存在，但是建议以半年期内的产品为好，如此可在获得比同期储蓄存款高的收益的同时，还能较好地应对加息带来的影响。
是否赎回国债中长期债券对利率的变化较为敏感，随着利率的不断调高，投资者应减持中长期债券。
以前购买国债的投资者如果要提前赎回要看情况而定。
如果投资者抗风险能力较强，可以选择其他收益较高的投资渠道投资。在目前股指创新高的情况下，应慎重选择撤出国债所占资金。
赎回国债需要按照兑取本金的缴纳手续费，持有时间不足半年不计利息，和定期存款、活期存款的利率相比，不仅没有收益还要支出手续费。国债实行分段计息，比较稳妥的办法就是等持有时间超过半年再办理赎回。
中长期国债的持有者最好根据理财专家的建议决定是否现在撤出资金，毕竟投资股市或基金收益提高的同时，风险也相应增加。3.1.3了解风险来源投资有风险，入市须谨慎
◆利率风险购买证券会面临多种风险，而利率风险指的是由于利率的变动导致证券价格波动，由此给购买人的收益带来的不确定性。
利率风险是固定收益证券、债券的主要风险，利率与证券的价格一般呈反方向变化。当市场上的利率普遍提高时，证券价格会下降(包括股票和债券)；当市场上的利率普遍下降时，证券价格会上升。一般债券对利率的变化反应较快，方向基本是反向的，利率变动对长期债券的影响大于短期债券；而股票的反应相对慢一些，同时股票价格的变化在短期和长期对利率变动的反应方向可能是相反的。
利率从两个方面影响证券价格。一方面，利率的变动会改变人们对于不同投资种类的看法，利率提高时会有部分资金流向储蓄等收益随利率提高而增加的品种；另一方面，利率变动会改变整个经济和上市公司的盈利状况。利率提高，公司借钱的成本就会上升，在其他情况不变时，公司的盈利就会下降，股息会减少，股票价格也会相应下降。
