有一个裁缝师和一个金匠，一起外出旅行。有一天傍晚，太阳快要下山的时候，他们行经一个山谷，忽然听到从遥远的地方传来了奇特的歌声。
两人都忍不住停下脚步，仔细倾听。“这是什么本章乐呀？我好像从来没听过。”金匠说。“我也没听过，”裁缝师说，“虽然感觉上有点诡异，不过还蛮好听的呢！”听了一会儿，两人都深受吸引，不知不觉就顺着歌声传来的方向一直往山顶爬。
爬到山顶的时候，月亮已经出来了，裁缝师和金匠在皎洁的月光下，看到一幅奇异的景象：有好多男男女女的小矮人，穿着花花绿绿的衣服，手牵着手围成一个圆圈，正在高高兴兴地唱歌和跳舞哪！
只有一个老矮人，不唱也不跳，只是坐在圆圈当中，面带微笑地欣赏着其他小矮人的歌舞。
裁缝师和金匠愣在一旁，目瞪口呆。老矮人注意到来了两个外人，就举起手朝他们打着手势。“嗳，他好像叫我们过去，怎么办？”老实的裁缝师紧张兮兮地拉着身旁的伙伴。金匠比较大胆：“过去就过去，怕什么！”这时，所有的小矮人也都看到他们了，高高兴兴地打开圆圈，欢迎他们加入。
金匠对裁缝师说：“你看，只不过是邀我们一起唱歌跳舞罢了，别担心。”
说着，金匠就模仿小矮人的动作，开开心心地大跳特跳起来。裁缝师看金匠那么大方，感到很佩服，也很心动，就鼓起勇气按捺住害羞跟着大伙儿一起同乐。
老矮人满意地点点头。不久，老矮人突然拔出挂在腰带上的一把宽刀，放在磨刀石上用力地磨着。“天哪，他想干什么？”裁缝师十分恐惧。“不知道，不过，用不着害怕，咱们以不变应万变吧。”金匠似乎镇定得多。
老矮人把宽刀磨好之后，就站起身子朝裁缝师和金匠走过来。两人都紧张地盯着他。
老矮人走到他们的面前，不发一语，便以迅雷不及掩耳的速度，把他们俩都剃成了大光头！“哇！你干什么呀？”裁缝师嚷着，气得要命。“嘘，别叫，他的动作这么快，绝对不是普通人！”金匠说着，还赶快咧嘴朝老矮人挤出一个虚伪的笑容。
大概是见他们没有激烈反抗，老矮人十分满意，就指着旁边一堆煤炭，示意他们将口袋装满煤炭。裁缝师不解：“奇怪，要我们装这么多煤炭干什么？”“不知道，”金匠说，“不过我们最好照做。”装好了煤炭，老矮人便挥手示意要他们离开。两人同样不敢不听。走了一小段路，附近修道院的钟声敲了十二下，原来，已经午夜了。裁缝师和金匠发觉在庄严的钟声之中，小矮人的歌声消失了。两人回头一看，这才发现山顶上的小矮人也统统都不见了。
两人都觉得很诡异，赶紧快步离开。他们连滚带爬，用最快的速度回到山谷，找到一个勉强可以过夜的地方，就挤在一起，铺着稻草当被子。累了一整天，他们很快就睡着了。
第二天一早醒来，不可思议的奇迹发生了：昨晚装在口袋里的煤炭竟然全部变成了金子！而且，他们的头发也都全部长了出来，不再是秃头了！
“哇！太好了！我们发财了！”裁缝师高兴得又吼又叫。“是啊，那个老矮人真爱开玩笑！”金匠也乐得合不拢嘴。裁缝师兴奋地说：“有了这些钱，我可以自己当老板，开一家很大的裁缝店，还可以立刻跟我的爱人结婚……”
“慢点，”金匠打断他，“你有没有想过，我们还可以得到更多的金子呀！”
“你是说——”“我们今天晚上再到山顶去找那些小矮人，尤其是那个老矮人！”金匠热切地说。“再跟他们一起唱歌跳舞，并且再让那个老矮人把我们剃成大光头？”“对！然后他又会叫我们把口袋装满煤炭，经过一个晚上，这些煤炭又会变成金子！”裁缝师想了一想：“我觉得不妥，还是不要去了吧！”“为什么？”“有这么多金子我已经很满足了，而且这整个事情实在是太诡异，也太神奇了，我不相信这么好的运气还会发生第二次！”“你太死脑筋了，这是明摆在眼前的发财良机呀！”可是不管金匠怎么说，裁缝师就是不肯。最后，金匠只好放弃。“哼，你这个呆子，我就一个人去好了，明天早上你就等着后悔吧！”
“好的，那我就在这里等你。”
结局1：
当天晚上，金匠信心满满地跑到山顶去找小矮人，小矮人果然又在月光下唱歌跳舞。一切都和前一天晚上一样。金匠加入小矮人的歌舞行列之后，老矮人拿出宽刀把他剃成了大光头，然后叫他把口袋装满煤炭。
可是第二天一早，金匠恐怖地发现，自己仍然是个大光头！口袋里的煤炭也仍然是煤炭！更糟的是，连前一天的金子这会儿也全部变成煤炭了。
“你说得对，这么幸运的事不可能发生第二次！”金匠伤心得哇哇大哭。
但是裁缝师不断地安慰金匠，还很大方地把自己的金子分了一半给他。金匠的心里真是又感动又惭愧。
结局2：
当天晚上，金匠正要出发去山顶找小矮人时，裁缝师改变了主意，决定还是要跟他一起去。一切都跟前一天晚上一样，只是这回第二天一早醒来，他们变成了一对秃子，原先所有的金子也都没了。两人后悔莫及之余，忍不住互相责怪甚至大打出手。
结局3：
当天晚上，金匠又来到山顶。一切都和上一次一样，只是有一点细节不大对劲儿：老矮人这回手上拿着的不是宽刀，而是一把剃头刀。
“这恐怕有诈。”金匠有不祥的预感，就赶紧开溜了。
本章后记：
这个故事改写自一篇同名的格林童话，“结局1”是原本的安排：小矮人所送的真正的礼物，其实应该是“知足”和“友情”吧。
