2.基金托管人的职责
我国《证券投资基金法》规定，基金托管人的主要职责有：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
3.基金托管人的更换条件
我国《证券投资基金法》规定，有下列情形之一的，基金托管人职责终止：被依法取消基金托管资格；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或者依法宣告破产；基金合同约定的其他情形。
4.3.4基金当事人之间的关系
1.持有人与管理人之间的关系
基金份额持有人是一般的社会投资人，既可以是自然人，也可以是法人或其他社会团体；基金管理人是由投资专家组成，是依法成立的负责基金资产经营的法人。其本身并不拥有基金资产，而只是受份额持有人的委托来依法经营基金资产，为基金份额持有人谋取最大利益。因此基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。
2.管理人与托管人之间的关系
基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心；托管人由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管，依据基金管理机构的指令处置基金资产并监督管理人的投资运作是否合法合规。这种相互制衡的运行机制，有利于基金信托财产的安全和基金运用的绩效。
但是这种机制的作用得以有效发挥的前提是基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。
3.持有人与托管人之间的关系
持有人与托管人的关系是委托与受托的关系，也就是说，基金份额持有人把基金资产委托给基金托管人保管。
4.4我国证券投资基金的发展现状
随着基金管理规模的不断扩大，基金已然成为目前中国证券市场上最重要的机构投资者之一，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的走势，乃至整个市场的结构化和制度化的完善起着举足轻重的作用。不仅如此，时至今日，基金行业的发展意义，已经不再是仅仅关乎一个行业的发展，其在我国金融领域中的作用已经越来越明显。在我国现代证券市场框架和金融体系结构日趋完善的形势下，基金行业正肩负着引导形成我国证券市场的理性投资文化、促进我国金融结构的调整以及完善我国社会化养老保险制度的历史使命。
一直以来，我国的证券市场表现出高度的投机性，以散户为主的投资者结构被认为是我国股市波动剧烈的主要原因。借鉴国外成熟市场发展的经验，中国证监会于1997年11月出台了《证券投资基金管理暂行办法》，实施超常规发展机构投资者策略。1998年4月7日，基金金泰和基金开元分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市，我国的封闭式证券投资基金开始被纳入正式的制度安排；2001年9月21日，华安创新证券投资基金发行，标志着第一只开放式基金登上了我国投资基金的发展舞台；2004年6月1日，《证券投资基金法》颁布实施，重点鼓励和扶持开放式基金发展的指导思想被确认为促进我国投资市场健康发展的重要指导思想。随着多只证券投资基金发行上市并成功运作，我国基金业迎来了一个规范发展的新时期。近年来，我国证券投资基金发展迅速，并呈现出以下特点。
1.基金规模快速增长
从1998年我国证券投资基金产生至今，基金规模不断扩大，且开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。有资料表明，截止到2009年底，我国共有证券投资基金541只，净值总额约为2.68万亿元。在541只基金中，有31只封闭式基金，基金净值总额约1238.8亿元；有510只开放式基金，净值总额约为2.56万亿元，占全部基金净值总额的95.4%。
2.基金产品差异化日益明显，投资风格趋于多样化
我国的基金产品除股票型基金外，还有债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金等。基金产品同质化的问题一直是基金公司无法回避的现实瓶颈。而通过专户理财的模式，在相对较小的范围内进行差异化发展不失为一个创新的良机。如大成优选基金，它将一只基金分成两级份额，不同部分的划分是以其预测风险和收益为标准的。
3.基金业发展迅速，对外开放步伐加快
自2000年以来，中国宏观经济长期保持平稳较快的增长，促使证券基金行业迅速发展。仅以2005年为例，GDP 增长率达到9.9%，而居民消费价格总水平涨幅只有1.8%左右，保持了较低的水平。2005年整个中国宏观金融环境呈现了宽货币、紧信贷的局面，市场资金非常宽裕。中国基金继续保持了快速增长的发展势头，年末资产规模达到了4691.16亿元，同比增长44.5%；证券投资基金数量达到了218只，与2004年相比增加了57只，是历年来数量增加最多的一年。在基金管理公司数量不断增加的同时，其业务范围也有所扩大，2007年11月中国证监会基金部发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，允许符合条件的基金管理公司发展为特定客户管理资产的业务。
阅读材料
基金2010年上半年业绩统计报告
60家基金管理公司披露了截至2010年6月30日的基金份额净值和份额累计净值。中国银河证券基金研究中心据此推出了《中国证券投资基金2010年上半年业绩统计分析报告》（初步版），旨在为社会和市场提供一份客观、公正、定量化的基金业绩统计报告。本报告计算数据由“中国银河证券基金研究评价资讯系统”自动计算生成。
2010年上半年基金市场环境
2009年证券市场主要指数涨跌幅度如下：上证综合指数下跌26.82%，上证A股指数下跌26.86%，上证180指数下跌28.19%，上证50指数下跌28.77%，沪深300指数下跌28.32%，深证成分指数下跌31.48%，深证成分A股指数下跌31.10%，深证100指数下跌28.57%，上证国债指数上涨2.71%。
基金业绩分析一般有与基准的相对收益和自身绝对收益衡量两个角度。业绩排名仅仅是对基金净值增长率进行排序，应结合基金在招募说明书中确定的业绩比较基准和公认的市场比较基准对基金的业绩进行分析。结合股票市场、债券市场和货币市场的收益率有助于理解基金的业绩。各个类型基金的股票持有比例的上限各不相同，例如封闭式基金股票投资的上限是80%。
案例分析
一、分析题
《新华行业周期轮换股票型证券投资基金开放场外及场内日常申购与赎回业务公告》
新华行业周期轮换股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）基金合同于2010年7月21日起生效，根据《新华行业周期轮换股票型证券投资基金基金合同》（以下简称《基金合同》）及《新华行业周期轮换股票型证券投资基金招募说明书》（以下简称《招募说明书》）等有关规定，本基金管理人新华基金管理有限公司（以下简称“本公司”）定于2010年8月23日起开始办理本基金场外及场内的日常申购与赎回业务（基金简称：新华行业周期轮换股票，基金代码：519095）。
重要提示
（1）本基金为契约型开放式股票型证券投资基金，基金管理人为新华基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
（2）投资者可以通过场外、场内两种方式申购和赎回本基金。场外销售渠道为基金管理人的直销中心、网上直销交易系统和场外代销机构的代销网点；场内销售渠道为通过上海证券交易所开放式基金业务系统（上证基金通）办理相关业务的有资格的上海证券交易所会员单位。场内申购和赎回需遵守上海证券交易所相关规则。
（3）本公告仅对本基金开放日常申购和赎回的有关事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请详细阅读刊登在2010年6月11日《中国证券报》上的《新华行业周期轮换股票型证券投资基金招募说明书》。投资者亦可通过本公司网站查阅本基金《基金合同》和《招募说明书》等资料。
思考
1.什么是契约型开放式基金？
2.证券投资基金管理人与托管人的条件与职责分别是什么？
二、计算题
（1）假设某只基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股、100万股，每股的收盘价分别为30元、20元、10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金为500万元，已售出的基金份额为2000万，请计算出基金份额净值是多少元/份？
（2）某投资者投资5万元，购买某一开放式基金。申购税费率为1.5%，假设购买当日该开发式基金份额净值是1.02元，问其可购买多少份该开放式基金。
（3）某开放式基金在2009年11月3日的份额净值是2元/份，11月4日的份额净值是2.01元/份。小李在2009年11月4日上午9时赎回其持有的5000份基金，假设赎回费率是0.5%，计算小李可以收回的投资是多少？
