加入红杉中国后，凭借在冶金、通讯、制造管理咨询领域多年的工作经验和比他人更认真、踏实的投入，周逵陆续领投了开拓天际、捷讯科技、网秦科技、斯凯科技、壁虎软件等公司，而他任职的厦门乾照光电，在公司成立的第四年就成功登陆创业板。
计越：红杉中国合伙人
计越（Steven Ji），1995年毕业于南京航空航天大学工程学专业，获机电工程学士学位，1999年在中欧国际商学院取得MBA学位。
在加入红杉中国前，计越是希捷科技中国区的首批职员，担任过多个不同的管理职位，为希捷科技在中国业务的开展做出了重大贡献。1999年，计越开始接触创业投资，在CIV风险投资公司担任高级助理，主要专注于互联网领域，期间参与了对3721.com的投资项目。之后计越担任祥峰投资（Vertex Management）的高级投资经理，参与了对中芯国际、展讯通信、智芯科技以及天融信的投资。在华登国际（Walden International）担任副总裁助理时，又参与了对捷顶微电子、青牛软件、5173.com、3GPP以及车盟网的投资。
电子工程的专业背景、多年电子信息行业从业经验、丰富的互联网领域投资经历，使得他对于这一产业有着独到的认识，并十分看好未来生活服务和移动互联网相结合而产生的巨大市场。
“创业者背后的创业者”的企业理念
让我们从红杉的名字开始了解红杉独具特色的企业理念。
红杉，又名常青红杉、北美红杉。1769年10月，被一位名叫瑞斯帕的西班牙人在美洲大陆首先发现。生物学里，红杉是自然界光合效率最高的植物之一，所以生长的特别快，是世界上最高的树种。美国植物学家曾发现过一棵高达115.2米的红杉，被认为是世界上最高的树，同时也是地球上最高的生命。红杉的树龄很长，其平均寿命约为800年左右，迄今为止，北美最长寿的一棵红杉已有2000多岁。
虽然当时在美国硅谷，很多公司都以创始人的名字来为企业命名，但红杉就是个例外，创始人把公司命名为红杉，就是希望所投资的公司都能够像红杉一样，茁壮成长，长成参天大树。
“创业投资业有很多‘层次’，看上去很简单，但想做好，就要学习、领会。这跟好的绘画作品一样，即使表面看来简单，其实蕴涵大量的复杂性。”红杉资本合伙人莫瑞茨比喻称，而他对红杉的总结就是：“我们是一群人，非常非常勤奋地工作，以试图确定我们投资的下一家小公司能够变得伟大。”
不断地创造伟大，这就是红杉资本最初的目标。
打开红杉中国的官方网站，在公司Logo的下面印的是这样一句话：“红杉资本中国基金——创业者背后的创业者”。这是红杉中国始终如一坚持的理念，不仅在红杉的网站，所有的宣传材料上都有这句话，连喝水用的杯子上面也有，这句话可以说是对红杉中国企业理念的最贴切的表达。
为什么红杉中国会选择这句话作为标志呢？为什么一家创业投资公司还要做“创业者”？周逵曾对此做过解释，可以从以下两个方面来理解：
首先是从创业投资公司的定位找答案，什么是创业投资公司？创业投资公司是一种把资金、创业者和事业有机的组合在一起的创新机制。创业投资公司天天做的事就是跟形形色色的创业者打交道，他们最知道创业企业在哪个发展阶段上最容易碰到什么问题，也能提供创业企业最需要的资源，比如资金、人才和增值服务。
红杉资本虽然在美国有30多年的历史，但它还是扮演着一个创业者的角色。在每个项目里面，既是创业者，又是其他创业者的伙伴，而不是他们的上司。只有保持一种创业者的思想和文化，才能站在创业者的角度选择有价值的项目，这也是红杉之所以能够30多年来一直保持创新，并且走在行业最前沿的一个原因。
其次，红杉资本中国基金创建的时间还不到7年，对一个创业投资公司来说，其实还需要时间去积累与磨合。一个优秀的团队是合作的关系，而不是一个人把事情做好就可以的。在把握中国市场风险和机遇方面，红杉中国还处于一个成长的过程中。在创业投资行业，要让大家真正认同是需要花很长时间的，不是因为红杉的牌子大别人就会认同，所以红杉必须不断的创新、创业，做创业者背后的创业者。
莫瑞茨更是贴切而又真诚地表达了这样的愿望：“在创业者遇到危机时，我们是他的伙伴，跟他站在一起；而当创业者成功的时候，我们站在他的后面。”
与创业者永远在一起，这就是红杉的理念。
而当面对每一位投资家都必须回答的两个问题时，如何去定义一家创业投资公司的成功？如何去定义一个投资项目的成功？红杉的答案与众不同。
对于前者，沈南鹏说：“首先，成功不取决于我今天是否投资了谷歌，获得了多少回报。其次，红杉中国的成功不是一期基金、两期基金的成功，而应该像红杉在美国一样，形成一个持续多年的发展平台。所以，当前最重要的工作是建立一个很强的投资基金文化，不仅要扶植创业者，还必须让这个投资团队在运作中获得最大提升。”
也就是说，培养一支优秀的投资团队是红杉中国现阶段的成功目标，试想，一个拥有卓越投资团队的创投公司，必然能在未来创造非凡的投资业绩和优秀的项目。事实上，红杉中国也是一直按照这样的目标去做的，管理团队并没有把全部精力放在寻找项目上，而是用大量时间与美国、中国的合伙人进行讨论，以及进行内部管理。自红杉中国成立以来，每周的固定会议都会有美国合伙人的电话参与。不过，值得一提的是，即使莫瑞茨等美国合伙人总能犀利地提出问题，但他们并不去妨碍红杉中国管理团队的投资决定。
这种对团队建设的重视是红杉一贯的传统，“莫瑞茨对于我们，就像当初唐对他一样”，沈南鹏说。虽然在国内投资界已经取得相当高的成绩，他仍乐于接受这种“传承”。正如当记者向莫瑞茨询问刚加入红杉如何寻找项目时，他回答说：“红杉合伙人们不遗余力的让我明白，在红杉里真正的成功不是我在最初的几年找到多少数额的投资项目，而是我对我的伙伴们提供了多少帮助”。
重视团队，构成了红杉的根基。
那又该如何定义一个投资项目的成功呢？对此每一家创业投资公司都可能有不同的标准，比如回报率、回报周期、社会影响。2006年9月12日，亲临中国的莫瑞茨对着上百名创业者，阐述了这样一种观点：“衡量创业公司的成功标准只有一个，活下去。而投资者的成功标准，就是最大限度帮助创业公司活下去。”
用“活下去”来定义投资项目的成功，看似要求太低，但事实上，这正反映了红杉踏实、稳健的投资风格，在项目初期，不以几十、几百倍的回报率做硬性要求，不以几年退出做规定，不轻易受社会舆论的干扰，只要认认真真做好调查，踏踏实实的工作，往往伟大的公司就孕育在这些平凡之中。
踏实稳健，形成了红杉的风格。
而关于红杉的价值观，或许可以从对创业企业家个人素质的偏好上看出些许端倪，因为只有价值观相近的人，才可能彼此吸引，碰撞出合作的火花。
沈南鹏曾说：“红杉欣赏的企业家，至少要有三点品质，首先是热爱，要热爱自己所做的事，很多人创业可能就是因为对事业的热爱，但是也有人创业是想到未来这个公司将来值多少钱、上市值多少钱，红杉欣赏第一种人，而往往也就是第一种人，把创业作为长期的事业来对待是最容易成功的，等到成功的时候，财富的回报自然会到来。其次是专注，做擅长的事。有很多企业家看到别的行业比较热，就马上转投该行业，在追逐热点的同时可能发现未必是为这个行业做最好准备的人。再次要坚持。因为任何一个事业、任何一次创业都会碰到困难，有很多企业可能前面三年一路高歌、一帆风顺，但是可能发现几年以后这个行业会出现一些变化，有些企业开头可能很艰难，也找不到合适的商业模式，但只要坚持住，在行业低潮过后，最后生存下来的创业者和企业家恐怕都是坚持到最后的人。”
努力去创造伟大，永远与创业者在一起，重视团队，踏实稳健，欣赏热爱、专注与坚持的价值观，这些构成了红杉独具特色的企业理念，是红杉的软实力。
驾轻就熟开展投资业务
坚持顺应潮流的投资策略
顺应潮流，可以说是对红杉投资策略的最佳诠释。
某种程度上，美国红杉资本的发展历史可以简化为顺应技术进化而产生的连锁反应：投资苹果电脑后，会发现个人电脑需要存储设备和软件，于是要去投资甲骨文，接下来便是能把小范围内的电脑连接起来的以太网设备公司3Com，当以太网技术成熟，更广阔地域范围的电脑连接就势在必行，于是红杉找到了思科，而在互联网的基础设施成熟后，对雅虎的投资就顺理成章，甚至红杉投资谷歌的最初想法是，至少它能对雅虎的搜索引擎有所助益。
而顺应潮流的投资理念直接导致了红杉中国与美国在投资“大方向”上的差异。在美国，红杉的主要投资对象集中在位于硅谷附近的高科技企业，但红杉进入中国以来，却并没有只停留在高科技领域，许多传统行业都留下了红杉中国的足迹，尤其是在消费及服务产业。
红杉中国不去定义传统行业和高科技行业的区别，而更多关注顺应潮流的行业，关心行业格局的变化，寻找在整个社会变革中会有巨大成长空间的市场。沈南鹏讲：“在中国，不一定非投技术尖端的产业，一样也可以投拥有领先的应用、创新的商业模式的企业，关键是通过一种新的技术、新的商业模式，去建立足够高的商业壁垒，公司高速成长，才是最主要的投资考虑。”
红杉中国从不强调自己是一家科技投资公司。美国的科技投资公司会非常关注半导体、芯片设计这些专利方面的因素，看能否获得垄断优势，或一种颠覆性的技术，比如纳米科技带来的竞争优势。在中国，合理的投资领域应顺应国民经济的发展，携程、如家的成功使得沈南鹏认识到：在中国，好的项目并非一定要像谷歌、苹果那样成为高科技的先锋，只要能够创造性地对传统行业提供增值与改进，顺应经济发展规律，且其模式可以被广泛的复制到一个比较大规模的市场中去，就可以创造巨大价值。
比如红杉投资的一家农业公司利农集团，也有着同样的扩张思路，在高附加值但同时也难于种植的蔬菜领域，找到一套可以被普遍复制的生产管理模式，然后借助沃尔玛的渠道广泛销售出去，现在已是中国领先的绿色蔬菜生产商，在西兰花、小南瓜、樱桃、番茄市场上拥有第一名的市场力。
具有爆炸性成长潜力的行业非常多，并不仅仅局限于互联网、软件等行业。红杉曾投资的匹克就是一个很典型的中国制造的体育用品。30年前还只是耐克和阿迪的代工厂，跟很多福建的小企业一样，但10年前，匹克的经营者意识到中国消费即将突起，于是开始打出“匹克”这张商品牌，现在已经做到与李宁、安踏齐名，位居中国市场前三。十月妈咪也是红杉在消费品领域的经典投资项目，目前已是全中国最大的孕妇服装生产商。
沈南鹏总结道：“红杉中国所做的，不过是寻找在中国GDP增长的背景下，个人消费提升所带来的新需求。因为美国的消费品市场早在几十年前就已成熟，红杉美国只能专注于高科技发展，但在中国，除了技术变化，消费市场的发展本身也存在着巨大的机会。”
在中国经济高速发展、产业转型的大背景下，坚持顺应潮流的投资理念，就是探索一条具有中国特色的、成熟的、可持续的投资之路，这条路的探求需要时间，也需要花费相当大的努力，甚至还会有挫折，不过，只要时刻把握潮流变化，就有机会创造奇迹，正如红杉所坚守的一句话：下一个投资是最好的投资。
甄选标准与业绩
“没有下一个Google，就像没有下一个思科、下一个雅虎、下一个苹果、下一个英特尔、下一个微软一样”，莫瑞茨说，“公司各有不同，伟大的公司则有他们自己独一无二的生意之道，有着独特的印记和标识。”这种独特性使得创业投资公司筛选优质企业的难度大大增加，也使得成功的经验似乎变得无法复制。但这恰恰正是这一行业的魅力所在。
所以，虽然投资理念可以效仿，但结果的千差万别在于实践的不同。在千千万万的创业企业中红杉如何甄选好的项目？红杉看重哪些具体行业？成立以来投资过哪些公司？回报率有多高？这些问题的答案同样重要。
正如顺应潮流的公司是红杉中国的重要投资策略，红杉中国也欣赏那些高质量、快速成长、潜质独到、蓄势待发的公司。如何找到这些优质的公司，就要有一套行之有效的甄选机制，红杉中国通常关注以下几个大方面：
第一关注技术和商业模式。红杉会检视被投公司是不是拥有一些比较独特的技术或者商业模式，这些技术和商业模式应当能够帮助公司在早期市场竞争中快速成长，这样，再加上一些其他方面的资源配备，就能够比较迅速地在市场上确立领先地位。
第二关注市场。红杉考察目标投资公司所处的行业是否存在一个比较大的市场，并且这个市场要具有很高的成长性，或者有国家政策上的扶持。比如说环保产业，最近几年发展很快，同时又是国家非常鼓励发展的行业，因此，红杉中国就会有意识的关注在节能减排、提高能效以及在传统产业改造中有比较大应用价值的企业。
第三除了技术和市场之外，红杉非常关注公司的团队。核心的团队之于一个企业来说就像是灵魂之于人体一般重要。一个理想的创业者并不一定是一个完美的人，但是要富有远见，要有想象力，最好对整个市场有一些判断，对技术的路径有一些思考。同时，要有热情、坚持和专注的价值观。当然，创业者的人品也是非常重要的考虑因素，否则可能会对公司的未来发展带来一些负面的影响，进而影响投资的成果。
沈南鹏说：“作为一个创投基金来讲，所谓核心竞争力是什么？我认为核心竞争力至少包括行业洞察力，即对比较熟悉的行业，有一个比较深的专业理解，包括它的价值链、什么样的企业在这个行业里面是可以投资的。”沈南鹏的话，其实说明了一个道理，那就是只投自己熟悉行业的优秀企业。所以，红杉中国目前只重点关注四个方向：科技与传媒、消费品及现代服务业、健康产业、能源与环保。
从大的行业领域角度看，红杉中国已经投资的领域主要有网络服务产业、通信产业、数字娱乐产业、IT产业、传媒产业、资源产业、快速消费品行业、医疗健康产业、动漫产业和医药制造产业等。
